智通港股解盘 | 打酱油的一天 等待加息落地

智通财经 ·  {{timeTz}}

【解剖大盘】

港股市场不像A股那么纯粹,外围干扰因素太多,很容易出现波动,要就大涨,要就跳空下跌。

昨日已经提示了要注意俄罗斯对欧洲天然气的供应出现变故。今天市场很明显受到了这方面的压力。这事情本来都进展得很顺畅,如欧洲放松一些制裁,然后俄罗斯顺利供气。没想到在俄罗斯答应供气的时候,欧洲立马公布了对俄罗斯的第七轮制裁。反正不作就不会死,搞得欧洲现在不得不想办法削减各国的天然气使用量。欧洲那么多国家,谁也不想降低,后面估计又是互相扯皮,不解决根本问题,靠消减度日只能是下下策。逼得德国都要开启核电了。如果还死扛下去,天然气只会愈来愈贵,通胀会越来越高,经济只会愈来愈糟糕,不知道如何破解,连带全球经济都要受到冲击。

而眼下还有一个迫在眉睫的问题就是美联储的议息会议,市场预期是加75个基点,如果是加50或是100个基点对市场会产生不同的反响。笔者认为不会有意外,关键是看鲍威尔对后面加息的看法,美联储将于9月召开下一次会议,届时政策制定者将在加息75个基点和50个基点之间“二选一”。预计到今年年底,联邦基金利率至少将超过3.5%。如果释放偏鸽派的看法,那么加息落地将对市场构成正面刺激。

安抚市场释放鸽派言论可能性是存在的,因为美国经济数据不好,美国7月份消费者信心指数下滑至95.7,远低过预期97.2,及上月98.4。数据反映消费市场增长步伐正逐步放缓。6月份新屋销售按月下跌8.1%至59万户,差过预期跌5.9%至66万户。另外,大型零售商沃尔玛大幅调低季度及全年盈利指引,急挫超过9%,拖累零售股全面跟跌。

国内方面持续关注地产会议,暂时未见重磅动作。而碧佳园(02007) 低价配股引发了市场忧虑,连带碧佳园服务(06098)受到冲击。市场刚有起色又浇上了冷水。

这种背景之下,港股市场自然找不到兴奋点,明显是打酱油的一天。食品饮料、啤酒等相对坚挺一点。相对突出的是中船防务(00317),公司预期上半年净利润1600万元至2200万元人民币,同比实现亏转盈。有两大逻辑:1,钢材下跌及船价价格上涨双重利好提升利润;2,军费提升增加对军船的需求,民用船只也进入景气周期。

【板块聚焦】

由于原料包材等成本的普涨,从去年开始,啤酒企业普遍提价来缓解压力。

国泰君安发布研报指出,啤酒业前期提价的效果较好,能够继续顺利传导,后续成本的下降将给啤酒行业的利润更具增长弹性,在报表端有望得到体现。

再加上疫情防控的优化和需求旺季的复苏,啤酒行业将呈现出需求复苏、成本下降的两端改善态势,后期的盈利弹性较大,增长潜力无限。

几大催化:1,成本大跌,包材价格率先下行;2,结构升级优化,需求改善可期。从啤酒行业历史上的三轮成本上涨来看,这三轮成本上涨之后均出现回落,对啤酒公司后续毛利率回升也具有贡献。

港股市场上市的都是国内头部的啤酒上市公司,主要有百威亚太(01876)、青岛啤酒(00168)、华润啤酒(00291)。

【个股掘金】

中国leyu乐鱼官方APP(01907):密集回购彰显信心 氢能源加速布局

2022年7月25日耗资100.56万港元回购30万股股份。公司近期频繁回购,本月12日至15日连续回购,累计回购300万股,累计斥资约927.96万港元。另外,值得一提的是,自今年4月中旬披露公告称计划在2022年不定期以最高总额3亿港元回购股份以来,截至7月11日,中国leyu乐鱼官方APP已累计回购股份13次,总计948.6万股,金额高达3589.05万港元。

点评:氢能作为100%的清洁能源,国际能源署将其作为碳中和的重要措施之一。leyu乐鱼官方APP氢能广泛分布于华北、东北、华东等区域,现有氢气潜力29.9亿方/年,预计2025年氢气潜力超过65亿方/年,2030年氢气潜力超过130亿方/年,2030年可实现年减排二氧化碳1,090万吨。产能方面,乐鱼APP下载正处于加速扩产阶段,公司的新增产能将为后续业绩升势提供坚实支撑。据了解,旭阳中燃300万吨/年焦化及制氢综合利用项目预计将于本月投产,年内即可增加焦炭产量100万吨;此外,旭阳已于2021年启动实施海外发展战略,联合青山集团、德龙集团、南钢集团、中伟集团,协力推进焦炭业务的海外布局。目前,旭阳正在印尼苏拉威西园区控股及参股三个项目,分别是旭阳伟山(印尼)新能源年产480万吨焦化项目(预计2023年4-6月份陆续投产),以及德天焦化(印尼)年产470万吨焦化项目和金祥(印尼)新能源年产390万吨焦化项目(此两项目均预计于今年10月投产)。

康哲药业(00867):布局眼底疾病治疗赛道 推动眼科业务快速发展

7月26日,该集团通过公司全资附属公司-眼科业务公司(康哲眼科)与一家生物制药公司武汉友芝友生物制药股份有限公司(友芝友生物制药)订立资产转让协议,从友芝友生物制药购得玻璃体腔内注射用靶向VEGF和ANG2的四价双特异性抗体(双抗产品)在全球范围(区域)的全部相关资产(购买事项)。

点评:公司目前的商业化管线包括心脑血管线、消化线、眼科线、皮肤线以及部分其他产品。通过多年学术、渠道和品牌的深耕,打造了多款如黛力新、波依定和优思弗等,拥有专业品牌形象和领先市场地位的重磅产品。业务能力完善主要体现在产品的亮眼商业化表现、差异化创新药板块布局以及对外拓展合作能力。此次收购双抗产品将丰富集团在眼底疾病治疗领域的创新产品管綫。集团通过购买事项进一步布局眼底疾病治疗赛道,增强其眼科业务的竞争力,推动眼科业务快速发展。

鸿腾精密(06088):预计上半年净利润增长9倍 下半年经营前景可期

发布盈喜公告,公司预计于2022年上半年实现归母净利润8000-9000万美元,较上年同期大增900%-1025%。据悉,公司业绩大增的驱动因素主要是报告期内公司经营业务从疫情影响中强劲复苏、不断优化的产品组合以及汇兑收益。

点评:公司管理层对下半年的经营前景持正面态度,下半年公司业绩驱动因素包括苹果新产品发售、Belkin产品销售持续增长及更优化的产品组合。“3+3战略“转型成功及落地已成为公司成长的新动能,”3+3战略“相关产品(EV,5G&AIoT,Audio)的收入将在2023年达到总收入占比的31%(对比2021年仅16%)。

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